El 27 de noviembre en Zaragoza, el vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos, destacó la importancia de que Europa refuerce su posición en el escenario global frente a la competencia de Estados Unidos y China. De Guindos argumentó que la Unión Europea debe apoyarse en principios fundamentales, como el Estado de derecho, y que para ello es vital derrotar el ascenso de los populismos.

Durante su intervención en el XXIV Congreso de Directivos CEDE, que se celebró en el Auditorio Princesa Leonor, el vicepresidente mantuvo un diálogo con Mar Vaquero, vicepresidenta y consejera de Presidencia, Economía y Justicia del Gobierno de Aragón. En este marco, subrayó que Europa se encuentra en una decisiva "encrucijada", especialmente ante el aumento del gasto en defensa a raíz de la amenaza rusa y la influencia de la política económica estadounidense bajo la administración de Donald Trump.

De Guindos enfatizó que la fortaleza de Europa radica en su compromiso con el 'rule of law'. Detalló que este concepto va más allá del acto de votar y abarca el respeto a la separación de poderes, la protección de las minorías y la libertad de prensa. Con esta base, el vicepresidente del BCE sostiene que el continente podrá salir adelante en medio de la fragmentación política actual y seguir siendo una de las principales regiones en términos económicos, políticos y sociales.

En un análisis más amplio, De Guindos, quien fue ministro de Economía en España de 2011 a 2018, observó que el informe de estabilidad financiera recientemente presentado en Frankfurt ofrece una perspectiva económica más positiva de lo esperado para la zona euro. Destacó que, a pesar de los temores iniciales, el acuerdo arancelario con Estados Unidos ha tenido un impacto menos negativo, sumado a la creación de empleo y la inflación controlada.

No obstante, el informe también señala varias vulnerabilidades que podrían comprometer este optimismo. De Guindos advirtió sobre el riesgo de que no se materialicen las expectativas favorables anticipadas, mencionando que las valoraciones en los mercados son elevadas y que los inversores pueden estar asumiendo riesgos excesivos basados en suposiciones erróneas sobre la estabilidad geopolítica y las políticas monetarias futuras.

El vicepresidente del BCE también alertó sobre la posible formación de una "burbuja" en el sector tecnológico, impulsada por el crecimiento de inversiones en inteligencia artificial y servicios en la nube. Aunque este fenómeno puede no ser asimilable a la burbuja de las 'puntocom' de los años 90, De Guindos sugirió que, a pesar de tener modelos de negocio viables, existe el potencial de una corrección severa que podría tener efectos en cadena.

Además, se refirió a la situación de la política fiscal en Europa, que ahora se ve presionada tanto por el aumento de los gastos en defensa como por la inestabilidad política. Con un déficit público promedio del 3% y una deuda en relación con el PIB inferior al 90%, De Guindos subrayó las "disparidades" dentro de la eurozona que complican aún más el panorama fiscal, especialmente en tiempos en que se necesita un aumento del gasto.

A lo que se suma la dificultad que enfrentan algunos gobiernos para elaborar y presentar sus planes de presupuestos anuales a la Comisión Europea. En este contexto, se visualiza la urgencia de una mayor inversión en defensa y la necesidad de actuar con eficacia para gestionar las demandas económicas actuales.

Por último, abordó la inquietud que representan los "no bancos", un sector emergente de alto riesgo que, a su juicio, puede contagiar problemas al sistema bancario europeo. Esta interconexión creciente entre bancos y entidades de inversión de alto riesgo podría poner en jaque la solidez de las instituciones financieras, especialmente ante el elevado "apalancamiento" que frecuentemente es opaco y puede generar dificultades en el futuro.